被封了两篇比较重要的文章，所以一直没有发，因为我不知道在停滞的情况下，怎么去分析盘面，也无法评估市场机会，不过近期依旧会整理有关新能源的知识。
新能源车信息整理：月初第一周周末公布的4月欧洲的新能源车销量同比环比都有下滑，数据是比较意外的差，不过市场之前有所反映了，所以股价没啥新的下探。行业交流认为和供给有关系，新能源车的趋势没有变化。这里面涉及到欧洲车企的碳排放政策。国内则是双积分政策，新能源积分和油耗积分，去诱导车企大量开发新能源车型。今年最大的超预期变化是美国的新能源车政策，拜登政府时期，将会将标准高于奥巴马时期，而且各家车企都有相对应的新能源车计划，福特比较激进，考虑到美国汽车市场非常庞大以及基数很低，未来美国的新能源车发展速度会变得非常快。从宏观的数据分析，平均新能源车的年均增速，20~25年是40%朝上，在25年~30年左右，会放缓一些，在20%左右。这是汽车市场对渗透率提升以及政策目标空间的一个预期空间。
电池角度，中国的产业链是全球最优的，海外绕不开我们，我们去分析新能源车电池产业分为六块，前驱体，正极、负极、电解液、隔膜以及动力电池集成。从格局来看，集中度上，国内的优势是动力电池>隔膜>电解液>前驱体>负极>正极材料。从国内产业链的全球占比来说，负极>前驱体>电解液>隔膜>动力电池>正极材料。后续会一个个细分拆解，动力电池的话，宁德时代就是翘楚，其次国内是比亚迪，宁德时代的主要战场，核心方向盯着海外市场的市占率，核心竞争对手是lg化学等海外竞争对手，龙头格局呢，它的毛利水平比二三线要领先10%个点以上。从技术上来说，也有技术迭代和路线引领的优势。宁德时代的长期格局还是非常好的，对于短期的利润下滑，主要是短期上游的影响，但从海外市占率角度来说，是进一步提高的，而且不断强调他们的中期方向是钠离子电池。
整车角度，目前格局非常不清晰，传统车企切入新能源车赛道后，竞争会变得更复杂一些。目前国内新能源车的霸王是比亚迪，10~15万车型中只有它一家，蔚来等都是新贵，客户群体是要去对标特斯拉的，但市占率的大头是比亚迪。撇开股价因素，光从基本面，今明两年应该是最好的两年，目前价位，各产品类型都有稀缺，目前阶段出竞品时候比较少，所以今明两年应该是比亚迪最好的两年。但当市场增速放缓的时候，拼的是人才和组织架构，比亚迪这方面都差一点，而国内同行对手，华为、小米、长城、吉利都会上来。现在是新能源国内增量阶段，明年后面是出海增量阶段，后面就像燃油车一样内卷，也就几年的事情。正常情况来说，供应链问题缓解，很多车厂正在研发的车会大量上市，比如现在15万的混动，有两个选择，1~2年以后15万混动，可能有8~10个选择，所以也是比亚迪收获期的结束，应该就在明年。
拼杀阶段，产品技术，供应链都差不多了，就是公司人才结构，组织架构，和ag真人旗舰厅网址的文化，比亚迪还是血汗工厂模式，最大的区别是人才的产品思维，大家是不一样的。整车来说，后期竞争也不再是电池、电机。发动机，这是成熟产品，后期竞争的是人工智能，自动驾驶，用户体验和品牌。电气化是路径，但最终目的是智能化。
现在比较难得就是复工和供应链问题，这都是制约市场机会的，最近看的最多的词叫制造业出海。海外要替代中国制造业，短期内实现不了，这也是个过程。长期制造业未来会更加全球化，区域性全球化，不会中心化制造业，这里，中国制造业出海是有可能的，上世纪80年代~90年代，是海外制造业来中国建厂，吃的是低劳动力成本红利和他们的科技优势，等于是降维打击我们。现在我们可以看到很多新能源行业在出海投产，接下来是我们降维打击他们，因为国内劳动力成本高了，这次疫情，更加催化了这个进度。但这有个前提，很重要的前提，就是这些技术是具有全球领先优势的。如果某些行业，你连国内的渗透率都没做高，你跑到海外去，那就是被割韭菜的。所以，科技是核心，能力是最重要的。拿刘华强的话来说：“给你机会你不中用啊”。
军工近期表现不错，供应链是有保障的，去年基数低，短期感觉没啥基本面问题，但是长期就迷惑了。因为军费开支是跟着财政收入的。财政收入这玩意~~~~策略维持，新能源，军工和半导体的核心配置，不做调整，至于机会，耐心等候。疫情下，才意识到，现金流是真的很重要。对个体、对企业都是如此。
明天整理光伏。
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